Altın piyasasında son dönemde yaşanan hareketlilik yatırımcıların odağında kalmaya devam ediyor. Ons altın kısa süre önce 4 bin 430 doların üzerine çıkarken, ardından bir miktar geriledi. Piyasadaki bu dalgalı görünüm devam ederken RBC Capital Markets’ın 2027 yılına ilişkin üç farklı senaryosu dikkat çekti.
Bankanın tahminleri, önümüzdeki dönemde altın fiyatlarında oldukça geniş bir hareket alanı oluşabileceğine işaret ediyor.
RBC’NİN İYİMSER SENARYOSUNDA 5 BİN 296 DOLAR VAR
RBC Capital Markets’ın en iyimser senaryosu, altın yatırımcıları açısından dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor.
Buna göre ons altının 2027 yılında ortalama 5 bin 296 dolar seviyesine ulaşması bekleniyor. Bankanın çeyreklik tahminleri ise şöyle:
- 2027 birinci çeyrek: 5 bin 249 dolar
- 2027 ikinci çeyrek: 5 bin 297 dolar
- 2027 üçüncü çeyrek: 5 bin 321 dolar
- 2027 dördüncü çeyrek: 5 bin 318 dolar
- 2027 yılı ortalaması: 5 bin 296 dolar
Mevcut 4 bin 380 dolar civarındaki seviyeler dikkate alındığında bu senaryo, altın için yaklaşık yüzde 21’lik yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
BAZ SENARYODA ALTIN İÇİN 4 BİN 225 DOLAR BEKLENTİSİ
RBC’nin ana senaryosu ise iyimser tahmine göre daha temkinli bir görünüm ortaya koyuyor.
Banka, 2026 yılında ons altının ortalama 4 bin 577 dolar seviyesinde bulunmasını bekliyor. 2026’nın üçüncü çeyreği için 4 bin 558 dolar, dördüncü çeyreği için ise 4 bin 370 dolar tahmini bulunuyor.
2027 yılına ilişkin baz senaryoda ise ons altının ortalama 4 bin 225 dolar seviyesinde olması öngörülüyor.
Bu tahmin, altının yüksek seviyelerini koruyabileceği ancak güçlü yükselişlerin önceki dönemdeki kadar hızlı devam etmeyebileceği beklentisini ortaya koyuyor.
KÖTÜMSER SENARYODA 3 BİN 661 DOLAR ÖNGÖRÜLÜYOR
RBC’nin üçüncü senaryosu ise altın açısından daha düşük fiyatları öngörüyor.
Bankanın kötümser senaryosuna göre ons altın 2027 yılında ortalama 3 bin 661 dolar seviyesinde olacak.
Çeyreklik tahminler şu şekilde sıralanıyor:
- 2027 birinci çeyrek: 3 bin 500 dolar
- 2027 ikinci çeyrek: 3 bin 686 dolar
- 2027 üçüncü çeyrek: 3 bin 729 dolar
- 2027 dördüncü çeyrek: 3 bin 757 dolar
Böylece bankanın 2027 yılı için açıkladığı en yüksek ve en düşük ortalama fiyat tahminleri arasında 1.635 dolarlık fark bulunuyor.
ALTIN PİYASASINDA ARZ FAZLASI BEKLENİYOR
RBC’nin tahminlerinde fiziki altın piyasasındaki arz-talep dengesi de önemli bir yer tutuyor.
Bankaya göre altın piyasasında 2026 yılında 301 tonluk arz fazlası oluşması bekleniyor. Bu fazlanın 2027 yılında 589 tona çıkacağı öngörülüyor.
Toplam altın talebinin ise 2026 yılında 5 bin 104 ton seviyesinden 2027’de 4 bin 728 tona gerilemesi bekleniyor.
Bu tablo, altın fiyatlarının yükseliş potansiyelinin yalnızca fiziki piyasadaki arz ve talep dengesiyle açıklanamayacağını gösteriyor.
5 BİN 300 DOLAR SENARYOSUNU HANGİ GELİŞMELER DESTEKLEYEBİLİR?
RBC’nin 5 bin 296 dolarlık iyimser senaryosunun gerçekleşmesinde küresel ekonomik ve finansal gelişmelerin belirleyici olması bekleniyor.
Faiz politikaları, ABD doları, merkez bankalarının altın alımları ve jeopolitik riskler altın fiyatlarının yönü açısından öne çıkan başlıklar arasında bulunuyor.
Faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, doların değer kaybetmesi veya küresel risklerin artması halinde güvenli liman talebinin yükselmesi altın fiyatlarını destekleyebilir.
ALTINDA GÖZLER FED VE ABD VERİLERİNDE
Altının son hareketinde teknik göstergeler de yatırımcıların dikkatini çekiyor. Ons altının yeniden 20 ve 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerine çıkması, kısa vadede alıcıların güç kazandığına yönelik bir işaret olarak değerlendiriliyor.
Bununla birlikte yatırımcıların gözü ABD ekonomisinden gelecek yeni verilerde ve Fed’in faiz politikasına ilişkin mesajlarda olmaya devam ediyor.
RBC’nin üç senaryosu ise 2027 yılında altın için oldukça geniş bir fiyat aralığının mümkün olduğunu ortaya koyuyor. Bankanın tahmin tablosunda iyimser senaryo 5 bin 296 dolar, baz senaryo 4 bin 225 dolar, kötümser senaryo ise 3 bin 661 dolar olarak öne çıkıyor.
