Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nu kamuoyuyla paylaştı. Raporu sunan TCMB Başkanı Fatih Karahan, küresel ekonomideki belirsizlikler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve yurt içindeki fiyat gelişmelerine ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Merkez Bankası, önceki raporda yüzde 26 olarak açıkladığı 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e yükseltti. Buna karşılık 2027 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 15, 2028 tahmini ise yüzde 9 seviyesinde korundu.
2026 ENFLASYON TAHMİNİ YÜZDE 28’E YÜKSELTİLDİ
TCMB'nin yeni raporundaki en dikkat çekici değişiklik, 2026 yılı enflasyon tahmininde yaşandı.
Daha önce yüzde 26 olarak açıklanan 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 28’e çıkarıldı. Böylece Merkez Bankası, yıl sonuna ilişkin fiyat artışı beklentisini 2 puan yukarı yönlü güncelledi.
2027 ve 2028 yıllarına ilişkin tahminlerde ise herhangi bir değişikliğe gidilmedi. 2027 için yüzde 15, 2028 için yüzde 9 seviyesindeki beklenti korundu.
2027 VE 2028 TAHMİNLERİ DEĞİŞMEDİ
TCMB Başkanı Fatih Karahan, orta vadeli enflasyon görünümüne ilişkin beklentiyi de açıkladı.
Karahan, enflasyonun 2027 sonunda yüzde 15’e, 2028 sonunda yüzde 9’a gerilemesini, ardından orta vadede yüzde 5 seviyesindeki enflasyon hedefine yakınsayarak istikrar kazanmasını öngördüklerini belirtti.
Bu tablo, Merkez Bankası'nın kısa vadede yukarı yönlü güncellemeye rağmen orta vadeli dezenflasyon sürecinin devam edeceği beklentisini koruduğunu ortaya koydu.
JEOPOLİTİK BELİRSİZLİKLER VE ENERJİ FİYATLARI ÖNE ÇIKTI
Fatih Karahan sunumunun başlangıcında küresel ekonomideki gelişmelere dikkat çekti.
Karahan, “Jeopolitik belirsizlikler ve küresel arz zincirinde aksamalar devam ediyor. Petrol fiyatları oynak ve yüksek seyrediyor” ifadelerini kullandı.
Küresel büyümenin 2026'da zayıf kalmasının, 2027'de ise toparlanmasının beklendiğini belirten Karahan, enerji fiyatlarındaki dalgalanmanın küresel enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olmayı sürdürdüğünü ifade etti.
İÇ TALEPTEKİ ZAYIFLAMA BELİRGİNLEŞTİ
Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmelerde ise iç talepteki zayıflamanın öne çıktığı belirtildi.
Karahan, talep koşullarının dezenflasyonist seviyede bulunduğunu, yılın ilk çeyreğinde büyümenin yavaşlamaya devam ettiğini ve iç talepteki zayıf seyrin belirginleştiğini söyledi.
İkinci çeyrekte altın hariç perakende satışlardaki büyümenin önceki çeyreğin altında gerçekleştiğini belirten Karahan, iş gücü piyasasında ise ikinci çeyrekte manşet işsizlik oranının gerilediğini aktardı.
GIDA VE ENERJİ FİYATLARI ENFLASYONU BASKILIYOR
TCMB'nin değerlendirmesinde gıda fiyatlarındaki gelişmeler de öne çıktı.
Karahan, sebze, süt ve bağlantılı ürünlerin gıda enflasyonunda öne çıktığını belirterek, gıda üretimi görünümündeki genel iyileşmeye rağmen gıda enflasyonundaki olumsuz ayrışmanın belirginleştiğini ifade etti.
Jeopolitik gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarında temmuz ayında yeniden yükseliş yaşandığını aktaran Karahan, öncü göstergelerin bu etkilerin ağustos ayına da yansıdığına işaret ettiğini söyledi.
SIKI PARA POLİTİKASI SÜRDÜRÜLECEK
Merkez Bankası'nın para politikasındaki sıkı duruşun devam edeceği mesajı da raporun önemli başlıkları arasında yer aldı.
Karahan, piyasanın likidite ihtiyacının üst banttan fonlanmaya devam edildiğini ve son rapor döneminden bu yana 1 hafta vadeli repo ihalesi açılmadığını belirtti.
Sıkı para politikası duruşunun korunmaya devam edeceğini ifade eden Karahan, makroihtiyati tedbirlerin de bu duruşu desteklemek amacıyla uygulanmayı sürdüreceğini kaydetti.
KREDİ BÜYÜMESİ YAVAŞLADI
Sıkı para politikasının kredi ve tüketim talebi üzerindeki etkisine de dikkat çekildi.
Karahan, kredi büyümesinin belirgin şekilde yavaşladığını belirtirken, sıkı para politikası duruşunun yurt içi yerleşiklerin TL mevduat tercihinin korunmasında etkili olduğunu ifade etti.
Hizmet sektöründe dezenflasyonun devam ettiğini belirten Karahan, sıkı para politikasının tüketim talebinde oluşturduğu yavaşlamanın temel mal enflasyonundaki artışı sınırlayan önemli faktörlerden biri olduğunu söyledi.
TCMB’NİN ORTA VADELİ HEDEFİ YÜZDE 5
Merkez Bankası'nın yeni tahminleri, 2026'da yüzde 28, 2027'de yüzde 15 ve 2028'de yüzde 9 şeklinde sıralandı.
Karahan, orta vadede enflasyonun yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasının hedeflendiğini belirtti.
Böylece TCMB, 2026 tahminini yukarı yönlü güncellerken 2027 ve 2028 için daha önce açıkladığı patikayı korudu. Önümüzdeki dönemde enerji fiyatları, gıda enflasyonu, iç talep, küresel gelişmeler ve para politikasındaki sıkı duruşun enflasyonun seyri açısından belirleyici olması bekleniyor.
